Lucro do Banco do Brasil cai 66,5% e põe a gestão de crédito em questão

O Banco do Brasil registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, queda de 66,5% ante o mesmo período de 2025. Na manhã de 12 de novembro, primeiro pregão após a divulgação, as ações BBAS3 chegaram a recuar cerca de 12%. A instituição reduziu pela metade a faixa de lucro projetada para o ano, agora entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.

O custo do crédito subiu 18,4% em um ano e atingiu R$ 21,2 bilhões no trimestre. A conta reúne as perdas esperadas e os descontos concedidos, deduzidos os valores recuperados. A margem financeira bruta, por sua vez, caiu 1,5% no mesmo intervalo, para R$ 26 bilhões. A sequência de revisões do banco permite perguntar quando a administração detectou a piora e como ajustou a concessão, o acompanhamento e a renegociação dos empréstimos.

Em fevereiro, a projeção de lucro ajustado do BB para 2026 era de R$ 22 bilhões a R$ 26 bilhões. Em maio, o banco reconheceu que o risco na carteira do agronegócio continuava elevado e reduziu a estimativa para R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões. Em agosto, ao divulgar o balanço do segundo trimestre, informou que a inadimplência total acima de 90 dias já estava em 5,61% e que 70% das operações contratadas na safra 2025/26 contavam com alienação fiduciária, uma modalidade de garantia.

O reforço das garantias ajuda a reduzir perdas quando um cliente entra em atraso. Para avaliar a probabilidade de o atraso acontecer, o banco também precisa acompanhar se a renda esperada do cliente comporta as parcelas e se as datas de pagamento coincidem com a entrada de receita. Em setembro, a carteira expandida de agronegócios somava R$ 403,6 bilhões, quase um terço do crédito expandido do banco. Segundo o BB, os atrasos no segmento concentraram-se em médios e grandes produtores de soja, milho e pecuária, principalmente no Centro-Oeste.

Na carteira de pessoas físicas, a alta foi de 3,13 pontos percentuais em 12 meses, ante 2,08 pontos na de agronegócios. Já no balanço de junho, a XP havia chamado atenção para a piora no crédito a pessoas físicas, especialmente em cartões. Para avaliar a resposta do BB, importa saber quanto dos atrasos veio de operações antigas e como se comportaram os contratos assinados após as mudanças nos critérios de crédito.

O PIB cresceu 0,5% no segundo trimestre, após avançar 1,1% no primeiro, na comparação com o trimestre anterior. O Copom manteve a Selic em 13,75% ao ano em novembro e apontou que as incertezas sobre a estabilização da dívida pública podem elevar o patamar de juros da economia. A pressão sobre o caixa alcança outros setores. A Serasa Experian registrou 9,3 milhões de empresas inadimplentes em agosto, alta de 14,3% em relação a agosto de 2025.

Em Mato Grosso, um estudo do Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea) identificou juros mais altos, custos de produção elevados e queda nas cotações de soja e milho entre os fatores que pressionaram o produtor. Em abril, operações inadimplentes, renegociadas ou prorrogadas somavam 18,22% da carteira de crédito rural do estado, na classificação do estudo. Uma colheita volumosa pode deixar pouco caixa para as parcelas quando a margem por saca diminui.

O atraso de um produtor pode chegar ao fornecedor de insumos ou à cooperativa que financiou parte da safra. Com menos caixa e crédito caro, a compra para o ciclo seguinte fica mais difícil. Se a restrição financeira persiste, a negociação de prazos pode dar lugar à cobrança judicial ou a pedidos de recuperação judicial, com efeitos sobre vários credores da mesma cadeia.

Na apresentação dos resultados, a direção do BB atribuiu parte dos atrasos à decisão de médios e grandes produtores de adiar pagamentos ou recusar renegociações. A presidente Tarciana Medeiros disse que o banco reforçou garantias, reorganizou a cobrança e intensificou as negociações. Avaliar a hipótese levantada pela direção requer conhecer os termos oferecidos e a situação financeira dos clientes que receberam as propostas.

Em setembro, o Sistema FAEP e outras entidades rurais pediram ao Congresso que simplificasse a comprovação de perdas e flexibilizasse a entrada exigida de quem já estava com caixa apertado. Em 11 de novembro, o Senado aprovou o PLV 16/2026, decorrente da MP 1.376/2026, ampliando o acesso às linhas de renegociação. O texto segue para sanção. A apuração sobre a adesão no BB depende de dados sobre quantos clientes se enquadravam, quantos receberam oferta e quais condições pesaram na aceitação ou na recusa.

No BB, sociedade de economia mista controlada pela União, a Lei 13.303/2016 atribui ao conselho de administração a implementação e a supervisão dos sistemas de gestão de riscos e de controle interno. A Resolução CMN 4.557 prevê, entre outras medidas, limites para a exposição ao risco de concentração e procedimentos de monitoramento do crédito.

A prestação de contas deve mostrar quando os primeiros sinais de atraso chegaram à diretoria e ao conselho, que limites ou critérios de concessão foram revistos e quantas operações renegociadas voltaram a ser pagas em dia. Esses dados, por região, porte e período de contratação, permitiriam medir a resposta do banco diante da perda de capacidade de pagamento de produtores e outros clientes.